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Die globale Automobilindustrie steht unter Spannung, da die von Präsident Donald Trump vorgeschlagenen 25%igen Zölle auf Importe aus Mexiko und Kanada Schockwellen durch die Börse senden. Automobilhersteller weltweit kämpfen mit den potenziellen finanziellen Auswirkungen, wobei viele scharfe Rückgänge bei ihren Aktienkursen verzeichnen, da die Zölle ihre Gewinne zu kürzen drohen.
Obwohl eine Last-Minute-Vereinbarung die Zölle vorübergehend ausgesetzt hat, bleibt Unsicherheit über die langfristige Zukunft der nordamerikanischen Handelsbeziehungen. Präsident Trump erzielte Last-Minute-Vereinbarungen mit den Führern aus Mexiko und Kanada, um die Zölle für einen Monat auszusetzen, im Austausch für eine verstärkte Grenzkontrolle beider Länder. Die Nachricht über die Vereinbarung führte zu einer leichten Erholung auf dem Markt für Automobilhersteller, doch die Investoren scheinen dennoch besorgt über den Sektor zu sein.
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Aktienmärkte reagieren auf Zollbedrohungen
Autoaktien weltweit stürzten früher in dieser Woche ab, nachdem Trump die Zölle auf mexikanische und kanadische Importe angekündigt hatte. Japanische Automobilhersteller wie Toyota und Nissan sahen ihre Aktien fallen, während die europäischen Giganten Volkswagen und Stellantis den größten Tagesrückgang bei europäischen Autoaktien seit April verzeichneten. In den USA wurden auch Ford und General Motors getroffen, während Elektrofahrzeughersteller wie Tesla, Rivian und Lucid nachfolgten.
Luftaufnahme der US-Ford-Fabrikautos in Cuautitlan Izcalli, Bundesstaat Mexiko, Mexiko, aufgenommen am 30. Januar 2025.
ALFREDO ESTRELLA/Getty Images
Die Ankündigung löste Bedenken hinsichtlich der über Jahrzehnte aufgebauten Lieferketten aus, insbesondere in Mexiko, wo allein deutsche Automobilhersteller über 330 Standorte betreiben. Mexikos Rolle als Fertigungszentrum für den US-Markt bedeutet, dass die Zölle die Produktion und den Verkauf erheblich stören könnten. Im Jahr 2023 produzierten Mexikos Fabriken 2,8 Millionen Personenkraftwagen für amerikanische Autohäuser.
Volkswagen, das im letzten Jahr über 500.000 Fahrzeuge aus Mexiko in die USA exportierte, sah seinen Aktienkurs um fast 7% fallen. Stellantis, der zweitgrößte europäische Automobilhersteller mit mexikanischer Produktion, verzeichnete einen ähnlichen Rückgang. Die Toyota-Aktien schlossen 5% niedriger, während die Nissan-Aktien zunächst um 10% abstürzten, bevor sie einige Verluste wieder wettmachten.
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Lieferketten unter Beschuss
Die vorgeschlagenen Zölle bedrohen die sorgfältig aufgebauten Lieferketten, die Automobilhersteller über Jahre hinweg entwickelt haben. Mexiko ist zu einem entscheidenden Glied in der nordamerikanischen Automobilindustrie geworden, wobei Unternehmen wie BMW, Daimler Truck und Zulieferer wie Valeo und Forvia stark von der mexikanischen Produktion abhängig sind. Nach der Zollankündigung fielen die Aktien von Valeo um 9%, während Forvia um 13% sank.
Mitarbeiter inspizieren Fahrzeuge der Bayerische Motoren Werke AG (BMW) Series 3 auf dem Fertigungsboden des Produktionswerks des Unternehmens in San Luis Potosi, Mexiko, am Mittwoch, den 21. April 2021.
Bloomberg/Getty Images
BMW, das ein Werk in San Luis Potosi betreibt, exportierte im Jahr 2023 über 95.000 Fahrzeuge aus Mexiko in die USA. Die Marke Freightliner von Daimler, ein führender Anbieter auf dem US-Lkw-Markt, montiert einen beträchtlichen Teil seiner Fahrzeuge in Mexiko, wobei die Produktion stark auf den grenzüberschreitenden Handel angewiesen ist.
„Importzölle auf in den USA verkauften, aber außerhalb der USA hergestellten Autos haben direkte Auswirkungen auf die Rentabilität der Hersteller“, sagte Moritz Kronenberger, Portfoliomanager bei Union Investment, gegenüber Bloomberg News. „Es wird erwartet, dass die Preise um mehrere tausend Dollar steigen, um die Zölle auszugleichen, was wiederum den Absatzvolumen beeinflussen wird.“
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Ein vorübergehender Aufschub, aber wie lange?
Angesichts des Drucks von Unternehmen, Gesetzgebern und internationalen Führern stimmte Trump einer 30-tägigen Pause bei den Zöllen zu, nachdem er Vereinbarungen mit Mexiko und Kanada über Maßnahmen zur Grenzsicherung getroffen hatte. Die mexikanische Präsidentin Claudia Sheinbaum verpflichtete sich, 10.000 Nationalgardisten zur Verstärkung der Grenze einzusetzen, während der kanadische Premierminister Justin Trudeau versprach, die Durchsetzung gegen den Fentanyl-Schmuggel und organisierte Kriminalität zu verstärken.
Obwohl diese Vereinbarung vorübergehende Erleichterung gebracht hat, hat sie das übergeordnete Problem nicht gelöst. Trumps jüngste Äußerungen deuten darauf hin, dass er weiterhin Zölle als Verhandlungsinstrument einsetzen will, und er hat bereits signalisiert, dass als Nächstes Zölle auf europäische Importe kommen könnten.
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Die Auswirkungen auf die Verbraucher
Sollten die Zölle letztendlich in Kraft treten, würden ihre Auswirkungen über die Automobilhersteller hinaus auch die Verbraucher betreffen. Höhere Einfuhrsteuern würden die Fahrzeugpreise in die Höhe treiben und neue Autos möglicherweise noch unerschwinglicher machen als sie es bereits für viele Amerikaner sind. Autoindustrie-Analysten warnen davor, dass Preiserhöhungen die Nachfrage verringern könnten, was zu Produktionsverlangsamungen und möglichen Arbeitsplatzverlusten sowohl in den USA als auch in Mexiko führen könnte.
Die General Motors Ramos Arizpe Anlage in Ramos Arizpe, Coahuila, Mexiko, am Montag, den 7. Oktober 2024.
Bloomberg/Getty Images
Einige Unternehmen treffen bereits Anpassungen in Erwartung eines protektionistischeren Handelsumfelds. Bei General Motors sagte CEO Mary Barra, dass das Unternehmen bereit ist, einen Teil der Produktion in US-Werke zu verlagern, um die Auswirkungen auf die Bilanz zu mildern.
Porsche und Audi, die derzeit alle ihre Fahrzeuge im Ausland herstellen, sollen Berichten zufolge erstmals Teile der Produktion in die Vereinigten Staaten verlagern. Laut der deutschen Zeitung Handelsblatt erwägt die Volkswagen Group, ihr unterausgelastetes Werk in Chattanooga, Tennessee, zu nutzen, um große Porsche- und Audi-SUVs zu montieren. Das Werk, das derzeit den VW Atlas und den ID.4 elektrischen SUV produziert, hat Kapazitäten frei, da die ID.4-Verkäufe in den USA im letzten Jahr um 55% zurückgingen.
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Ein volatiles Handelsumfeld
Auch mit der Pause bei den Zöllen bleiben Investoren und Unternehmen in Alarmbereitschaft. Trumps Äußerungen am Montag deuten darauf hin, dass er Zölle als ein mächtiges wirtschaftliches Instrument betrachtet, und sagte gegenüber Reportern: „Zölle für uns, niemand kann mit uns konkurrieren, weil wir der Goldtopf sind.“ Trumps 10%ige Zölle auf China traten wie geplant am Dienstag in Kraft, doch ob diese Zölle bestehen bleiben, ist eine offene Frage, da Trump plant, in den nächsten Tagen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping zu sprechen.
Die Finanzmärkte, die zunächst negativ auf die Zollankündigung reagierten, erholten sich leicht nach der Nachricht von der Pause. Die Unsicherheit in Bezug auf die Handelspolitik hat jedoch viele Branchen vor weiteren Störungen in Alarmbereitschaft versetzt.
2021 Volkswagen ID.4
Volkswagen
Abschließende Gedanken
Die globale Automobilindustrie befindet sich in einer prekären Lage. Obwohl die unmittelbare Bedrohung durch Zölle verschoben wurde, ist der langfristige Ausblick alles andere als geklärt. Automobilhersteller, Zulieferer und Investoren werden die nächsten Verhandlungsrunden genau beobachten, in der Gewissheit, dass eine weitere Welle von Zöllen unmittelbar bevorstehen könnte. Im Moment kann die Branche ein kleines Aufatmen genießen – aber der Weg nach vorne bleibt unsicher.
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