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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
PwC und die Boston Consulting Group erwarten eine „angesammelte Nachfrage“ nach Fusionen und Übernahmen, die ihre Beratungsumsätze in diesem Jahr steigern soll, da eine erwartete Welle von Geschäftsabschlüssen die Hoffnung weckt, dass die Branche sich aus ihrem postpandemischen Tief befreien kann.
BCG-CEO Christoph Schweizer sagte der Financial Times, dass es einen Anstieg bei M&A-Deals auf dem „Radar“ des Unternehmens gegeben habe und dass mit einem Anstieg bei Due Diligence und Vorbereitungsarbeiten sowie Ratschlägen zur Integration neu fusionierter Unternehmen gerechnet werde.
Mohamed Kande, globaler Vorsitzender von PwC, sagte, dass die Optimismus unter CEOs „hoch“ sei und Unternehmen „Möglichkeiten zur Transformation für den Erfolg betrachten und in vielen Fällen ihr Geschäftsmodell vollständig neu erfinden“.
Ihre Aussagen erfolgen nachdem die Anzahl der M&A-Deals weltweit 2024 einen neunjährigen Tiefstand erreicht hatte, laut London Stock Exchange Group. Während einige Megadeals den Gesamtwert der M&A auf mehr als 3 Billionen Dollar zum ersten Mal seit 2022 brachten, war das immer noch kaum die Hälfte des Höchststands von 2021.
Der Dealschwund trug zu einem deutlichen Rückgang in der Beratungsbranche bei, insbesondere bei den Big Four Deloitte, EY, KPMG und PwC.
In ihrem letzten Geschäftsjahr verzeichneten Deloitte und EY das niedrigste globale Umsatzwachstum in 14 Jahren. In den letzten zwei Jahren wurden Tausende in der Branche entlassen, einschließlich bei McKinsey, PwC und KPMG.
Investmentbanker sind optimistisch, dass die Geschäftsabschlüsse im Jahr 2025 wieder anziehen werden, nachdem die Aktivität im letzten Jahr durch die Unsicherheit über Wahlen weltweit gedämpft wurde. Source Global, das die Beratungsbranche verfolgt, sagte, dass der Dealschwund zu einem besonders schwachen Jahresende für Unternehmen in den USA geführt habe, die im November zur Wahl standen.
„Wir erwarten Wachstum in unserem Beratungsgeschäft sowie in der gesamten Beratungsbranche… angetrieben durch eine höhere M&A-Aktivität und das verstärkte Augenmerk von Unternehmen auf die Umsetzung von Technologie- und Nachhaltigkeitstransformationsprogrammen“, sagte Kande.
Schweizer sagte, dass Unternehmen jetzt eher bereit seien, Geschäfte zu tätigen, weil „es eine angestaute Nachfrage“ nach M&A gebe. Er sagte, dass „Private Equity viel Trockenpulver haben, das sie einsetzen müssen“, was Akquisitionen fördern wird, und fügte hinzu, dass Buyout-Firmen auch einige Investitionen abstoßen müssen, nachdem sie ihre Portfolio-Unternehmen „für eine ungewöhnlich lange Zeit“ behalten haben.
Globale Private-Equity- und Risikokapitalfonds hielten im Dezember laut dem privaten Marktdatenanbieter Preqin 2,51 Billionen Dollar an nicht gebundenem Kapital, weniger als der Rekordwert von 2,66 Billionen Dollar Ende 2023, aber immer noch ein erhöhtes Niveau nach historischen Maßstäben.
Schweizer sagte, dass die M&A-Aktivität auch von der Aussicht auf weniger Regulierung unter der Trump-Administration in den USA angekurbelt werde.
BCG, das seine Umsätze für 2024 noch nicht veröffentlicht hat, sagte, dass das Wachstum im Jahr 2024 im „zweistelligen Bereich“ lag und dass es in diesem Jahr ähnlich erwartet wird, hauptsächlich aus Technologieprojekten und der Beratung von Unternehmen, wie sie ihre Produktivität verbessern können, sowie aus Geschäftsabschlüssen.
Ein leitender Partner einer anderen führenden Beratungsfirma sagte, dass es jetzt wieder „Energie und Aufregung“ bei M&A gebe.
„Es gibt kein Unternehmen, das nicht über M&A nachdenkt“, sagte er. „Wir sind ein ziemlich guter Frühindikator und die Menge an Due-Diligence-Arbeiten, an denen wir beteiligt sind, hat sich im Dezember und Januar deutlich erhöht.“
Politik wird auch das Wachstum in der Beratungsbranche im Vereinigten Königreich vorantreiben, so Jonathan House, Leiter des Beratungsbereichs von PwC UK, der die Fokussierung der britischen Regierung auf das Wirtschaftswachstum nannte.
Während der Optimismus in der Beratungsbranche wächst, überprüfen die Unternehmen ihre Mitarbeiterzahlen und hoffen, die Serie von Stellenstreichungen hinter sich zu lassen. Sowohl PwC als auch BCG gaben an, dass sie in diesem Jahr ihren Mitarbeiterstamm erweitern wollen.
Carole Streicher, Leiterin der Deal-Beratung bei KPMG in den USA, sagte, dass das Unternehmen während eines M&A-Aufschwungs im Jahr 2021 stark eingestellt habe und die Mitarbeiter damit beschäftigt seien, die Geschäfte der Kunden auf den eventuellen Neustart des Marktes vorzubereiten. Das erste Halbjahr 2025 könnte sich als Zeitfenster für Geschäftsabschlüsse erweisen, bevor es möglicherweise zu einem Anstieg der Inflation durch neue Zölle kommt.
Die Mitarbeiter „sind geschult worden. Sie werden weiterhin geschult. Und wenn der Deal-Markt wieder Fahrt aufnimmt, wird die Auslastung steigen“, sagte sie. „Wir werden auch mehr Mitarbeiter in das Team aufnehmen.“
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