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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Donald Trumps jüngste Welle von Zöllen schien ein Gewinn für Tesla zu sein. Der verschärfte Protektionismus versprach Tesla, dem US-Elektrofahrzeughersteller, gerade rechtzeitig einen Schutzschild zu bieten, als chinesische Konkurrenten – insbesondere BYD – schnell an Boden gewannen.
Aber anstatt den Wettbewerb einzudämmen, könnte Trump BYD den entscheidenden Vorteil verschafft haben, um Tesla zu überholen.
Während Elon Musk in US-politischen Kreisen kämpfte, zählte BYD still in Shenzhen seine weltweiten EV-Verkäufe zusammen. Im ersten Quartal dieses Jahres überholte es Tesla erneut bei reinen batterieelektrischen Fahrzeugen, indem es mehr als 416.000 gegenüber Teslas 336.681 verkaufte.
Jahrelang wurden BYDs Aufstieg von Skeptikern als zufällig abgetan – eine kostengünstige, ausschließlich in China erhältliche Marke, die unwahrscheinlich war, eine dauerhafte Bedrohung darzustellen. Als es 2023 erstmals Tesla überholte, wiesen sie auf Plug-in-Hybride hin, die die Zahlen verzerrten. Als sein Wachstum den globalen EV-Markt übertraf, wurde es auf den Heimvorteil zurückgeführt. Selbst als es im Ausland expandierte, wurde sein Fehlen in den USA – aufgrund hoher Zölle auf in China hergestellte Autos während von Trumps erster Amtszeit – weithin als entscheidende Schwäche angesehen.
Dieses Fehlen hat sich jedoch in einen strategischen Vorteil verwandelt. Da BYD keine Personenkraftwagen-EVs in den USA verkauft, ist es jetzt von dem durch Trumps jüngsten Zollschub entfesselten Chaos isoliert. Es hat keine Fabriken, Autohäuser oder Marktanteile in den USA zu verteidigen. Und daher keine Exposition gegenüber regulatorischer Unsicherheit, Vergeltungszöllen oder der politischen Turbulenz, mit der US-exponierte Automobilhersteller nun umgehen müssen. Seine geopolitische Isolation ist zu einem seltenen Luxus in einer von politischen Gegenwinden geprägten Branche geworden.
Noch wichtiger ist, dass BYD sich durch Jahre des Ausschlusses aus den USA dazu gezwungen sah, seinen Fokus auf jeden anderen wichtigen Markt zu lenken. Dieser Vorsprung in Regionen, die weniger von politischen Barrieren belastet sind, einschließlich Europa, Lateinamerika und Südostasien, hat sich zu einem entscheidenden Vorteil entwickelt. Im Jahr 2024 exportierte BYD mehr als 417.000 Autos und ist auf Kurs, dies in diesem Jahr zu verdoppeln.
Im Gegensatz dazu ist Tesla jetzt auf mehreren Fronten exponiert. Als führende US-Marke steht es direkt im Weg möglicher chinesischer Vergeltungsmaßnahmen. Obwohl seine Gigafactory in Shanghai Produktionskapazitäten vor Ort bietet, trägt Teslas hohe Abhängigkeit von China – seinem zweitgrößten Markt – erhebliche Risiken. Nationalismus hat das chinesische Konsumverhalten lange geprägt und löst oft Boykotte aus, die schnell und schädlich sein können. Die Auswirkungen zeigen sich bereits: Die Verkäufe von in China hergestellten Tesla-EVs fielen im März um 11,5 Prozent, während die von BYD um denselben Betrag stiegen.
Europa, einst ein Zufluchtsort für Tesla, verändert sich ebenfalls. Wenn die EU US-Protektionismus mit eigenen Zöllen auf in den USA hergestellte Autos und Autoteile kontert, könnte Tesla ins Kreuzfeuer geraten. Viele seiner gehobenen Modelle werden immer noch in den USA produziert, darunter der Model X, der zu etwa 60 Prozent aus US-Inhalten besteht.
Die Verkäufe von Tesla in Europa sind im ersten Quartal stark gesunken, wobei Länder wie Frankreich und Schweden Rückgänge von mehr als 40 Prozent verzeichneten. In der Zwischenzeit haben sich die BYD-Verkäufe in der Region ausgeweitet, wobei die Auslieferungen in Großbritannien um mehr als das Siebenfache zunahmen, angetrieben von der Nachfrage nach Modellen wie dem Seal, einer elektrischen Limousine, die etwa £46.000 kostet.
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Die Zahlen deuten auf einen breiteren Wandel hin. Die Automobilbruttomarge von Tesla fiel im vierten Quartal des letzten Jahres auf 13,6 Prozent – weniger als die Hälfte ihres Höchststandes von 2022 – während BYD eine Marge von 22,3 Prozent meldete. Tesla ist immer noch die weltweit bekannteste EV-Marke, aber bei Kerngeschäftskennzahlen – Umsatz, Margen und Wachstum – hat BYD die Nase vorn. Und vielleicht am beunruhigendsten für Tesla gewinnt es auch auf der globalen Bühne an Glaubwürdigkeit.
Diese Glaubwürdigkeit spiegelt sich teilweise im Kontrast zwischen ihren Führern wider. Musk ist eine wandelnde politische Schlagzeile. Wang Chuanfu, der Gründer von BYD, ist ein leise sprechender Chemiker, der zum Ingenieur wurde. In einer Ära, in der Sichtbarkeit oft Untersuchungen nach sich zieht, ist seine Zurückhaltung ein weiterer strategischer Vorteil von BYD geworden.
Aber all dies geht über eine Rivalität zwischen zwei Unternehmen hinaus. Es ist ein aufschlussreiches Beispiel für die unbeabsichtigten Folgen des Trumpschen Nationalismus. Da extreme Zölle zu einem zentralen Pfeiler der US-Wirtschaftsstrategie werden, zeichnet sich ein deutliches Muster ab: US-Unternehmen werden zunehmend in regulatorische Komplexität und strategische Folgen verwickelt, während ihre ausländischen Rivalen durch die Lücken voranschreiten, die genau durch diese Strategie geschaffen werden.
Trumps Zölle sollten den amerikanischen Einfluss schützen. Aber im Versuch, die Welt nach seiner eigenen ökonomischen Logik zu formen, könnte die USA anderen beibringen, wie man auch ohne sie führt.
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