Dubais Immobilienmarkt, wo die Immobilienwerte in den letzten vier Jahren um 70% gestiegen sind, beginnen eine Vielzahl neuer Wall Street-Investoren anzuziehen.
Brookfield Corp. erwägt Pläne zur Entwicklung einer mischgenutzten Gemeinde im Viertel Dubai Hills, was ihr erster Wohnimmobilien-Einsatz in der Region wäre, so Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Ein von Singapurs Temasek Holdings Pte. gehaltener Immobilienmanager ist ebenfalls derzeit auf der Suche nach Investitionen in der Stadt, sagten einige der Personen.
Sie würden sich den Likes von Goldman Sachs Group Inc. und dem in Asien ansässigen Vermögensverwalter Hillhouse Investment anschließen, die beide kürzlich Millionen in Dubais Immobilien investiert haben.
Sie wurden alle von der Aktivität in Dubai angezogen. In den letzten 24 Monaten verzeichnete die Stadt acht Verkäufe von Bürogebäuden – mehr als in den vorherigen 10 Jahren zusammen. Gleiches gilt für Hoteltransaktionen, wo in den letzten 30 Monaten 15 Deals stattfanden, so die Immobilienberatung Knight Frank.
„Die letzten zwei Jahre waren für uns auf der Kapitalmarktseite geschäftiger als das gesamte vorherige Jahrzehnt“, sagte Andrew Love, Leiter des Bereichs Kapitalmärkte und Gewerbeagentur bei Knight Frank. „Die Nachfrage wächst von ausländischen Käufern, die auf der Suche nach besseren Renditen und niedrigeren Steuern sind.“
Es ist ein großer Unterschied zu den Jahren nach der Finanzkrise, als das Bild von Hunderten von Luxusautos, die von Ausländern am Dubai International Airport zurückgelassen wurden, weil sie ihren Schulden nicht nachkommen konnten, bei institutionellen Investoren auf der ganzen Welt eingebrannt war. Es war eine eindringliche Erinnerung an die Boom- und Bust-Natur des Immobilienmarktes in der Stadt, deren Bevölkerung bis heute von Ausländern dominiert wird.
Neue Begeisterung
Dubais Wende begann in der Folge der Pandemie, als die Stadt früher als andere wiedereröffnete und zahlreiche wohlhabende Touristen und Investoren an ihre sonnigen Ufer lockte. Die Einführung liberalerer Visa-Richtlinien der Regierung befeuerte diese Rallye weiter.
Nach der Invasion Russlands in die Ukraine verlagerten viele der wohlhabenden Bürger des Landes einen Teil ihres Vermögens in die Stadt, um ihre Vermögenswerte vor Sanktionen und strengeren Kapitalverkehrskontrollen zu schützen. Sie wurden bald von zahlreichen neu geprägten Krypto-Millionären und Hedge-Fonds-Managern begleitet, die von Dubais Steuervorteilen und einer Zeitzone angezogen wurden, die es Arbeitnehmern ermöglicht, über asiatische, europäische und US-Stunden hinweg zu handeln.
Zusammen haben diese Entwicklungen einen beispiellosen Anstieg der Werte von Wohn- und Gewerbeimmobilien ausgelöst. Im ersten Quartal dieses Jahres, bevor der Handelskrieg von US-Präsident Donald Trump die Anlegerstimmung belastete und zu einem Rückgang der Ölpreise beitrug, verzeichnete Dubai Rekordverkäufe von Häusern im Wert von über 10 Millionen Dollar.
Brookfield begann 2020 weiter in den Immobilienmarkt von Dubai vorzudringen.
Damals eröffnete der Vermögensverwalter – zusammen mit seinem Partner Investment Corp. of Dubai – den ICD Brookfield Place, den größten Büroturm Dubais. Das Gebäude füllte sich schnell und verlangt nun die höchsten Gewerbemieten der Stadt; im letzten Jahr konnte Brookfield einen 49%igen Anteil am Turm in einem Geschäft abstoßen, das das Gebäude mit 1,5 Milliarden Dollar bewertet.
Jetzt erwägt das kanadische Unternehmen Pläne, Wohngebäude neben Büros und Einzelhandelsflächen zu bauen, die es zur Miete in Dubai Hills anbieten würde, einem Gebiet, das für seine Luxusvillen bekannt ist.
Dann gibt es Mapletree Investments Pte, einen Immobilienmanager im Besitz des Singapurs Staatsfonds Temasek. Das Unternehmen hofft, etwa 2 Milliarden Dollar in der Golfregion einzusetzen, nachdem es im letzten Jahr ein Büro in Abu Dhabi eröffnet hat, sagten andere mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Innerhalb von Blackstone Inc. haben Führungskräfte auch erste Gespräche über gewerbliche Immobilieninvestitionen in der gesamten Nahostregion geführt, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen.
Sie würden sich in guter Gesellschaft mit einer Vielzahl anderer namhafter Unterstützer befinden, die in der gesamten Stadt investiert haben.
Im April investierte Goldmans Vermögensverwaltungsarm 25 Millionen Dollar in die Sunset Hospitality Group der VAE, um dem Hotelier die Erweiterung seines Portfolios von Resorts in der Region zu ermöglichen. Hillhouse investierte in diesem Monat erstmals in der Region, als seine Einheit Rava Partners die Immobilie der Hartland International School in Dubai erwarb, in einem Geschäft, das die Immobilie mit 100 Millionen Dollar bewertete.
In der Nähe von Abu Dhabi sammelte Aldar Properties – der größte börsennotierte Entwickler der Stadt – im Januar 500 Millionen Dollar von Apollo Global Management Inc. in einer der größten jemals durchgeführten hybriden privaten Platzierungen in der Region. Das Geschäft bedeutete, dass Apollo seit 2022 Investitionen im Gesamtwert von 1,9 Milliarden Dollar in Aldar geführt hat.
Die jüngste Investition unterstreicht Apollos „Engagement, als führender Kapitalgeber für das breitere Abu Dhabi-Ökosystem zu dienen“, sagte Jamshid Ehsani, Partner bei Apollo, in einer Erklärung zur Bekanntgabe der Nachrichten.
Vertreter von Mapletree, Brookfield und Blackstone lehnten es ab, Stellung zu nehmen.
Mangel an Angebot
Ein großes Problem bleibt für ausländische Vermögensverwalter, Versicherungen und Pensionsfonds, die in die Immobilien der Stadt investieren möchten: die Suche nach ertragsgenerierenden Vermögenswerten, die sie tatsächlich erwerben können.
Bis heute sind viele der Gebäude der Stadt im Besitz wohlhabender Emirati-Familien oder staatlicher Einrichtungen, die daran interessiert sind, die lukrativen Vermögenswerte zu behalten. Dies zwingt viele Fonds und Investoren dazu, über Investitionen in neue Entwicklungen nachzudenken.
„Das institutionelle Geld will hier sein und beginnt anzukommen, aber die Herausforderung besteht darin, Bestände zu verkaufen“, sagte Knights Franks Love. „Die meisten Büros wurden von Regierungs- und halbstaatlichen Einrichtungen gebaut“, sagte er und fügte hinzu, dass es an „Grade A-Gebäuden zum Erwerb mangelt, was bedeutet, dass es an Markttiefe mangelt, was eine Institution benötigt, um es lohnenswert zu machen, in den Markt einzutreten.“
Anklang finden
Bisher hat dieses Risiko Martin Linder nicht gehindert, dessen Global Partners Limited über 350 Millionen Dollar für seinen zweiten Fonds aufgebracht hat, nachdem er Investitionen von amerikanischen Family Offices, zwei deutschen Pensionsfonds und einer prominenten singapurischen Institution gesichert hatte.
Für Linder ist dies eine deutliche Umkehrung von dem, als er Global Partners ersten Fonds auflegte, als er sechs Monate in Boston verbrachte, um eine Vielzahl von Investoren von Dubais Potenzial zu überzeugen. Damals ließen sich nur wenige von einem Markt beeindrucken, von dem sie wenig wussten, sagte er.
Linder konnte letztendlich mehr als 200 Millionen Dollar in diesem ersten Durchgang aufbringen und nutzte sie, um zwei Wohngebäude am Wasserkanal von Dubai zu errichten. Nachdem dieser erste Fonds im Laufe der Zeit Investoren auszahlte, wurden die Gespräche mit Unterstützern einfacher.
„Wir erhalten Kaltanrufe von prominenten Family Offices aus den Vereinigten Staaten“, sagte Linder. „Sie haben von anderen Büros gehört. Ihre Zuweisungen werden auch größer.“
–Mit Unterstützung von Nicolas Parasie und Low De Wei.
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