„
Entsperren Sie den White House Watch Newsletter kostenlos
Ihr Leitfaden dafür, was die US-Wahl 2024 für Washington und die Welt bedeutet
Gold hat sich in den letzten Wochen zum besten „Trump-Handel“ entwickelt und übertrifft andere wichtige Anlageklassen seit der Amtseinführung des US-Präsidenten, da Ängste vor einem Handelskrieg und einem möglichen Einbruch des globalen Wachstums die Nachfrage nach dem sicheren Hafenmetall befeuern.
Das Edelmetall ist in diesem Jahr jede Woche im Preis gestiegen, als Trump begann, weitreichende Zölle zu verhängen, und erreichte diese Woche einen neuen Rekord von 2.942,70 US-Dollar pro Feinunze. Trotz eines Rückgangs am Freitag ist es seit vor der Amtseinführung am 20. Januar fast 7 Prozent gestiegen.
Im Gegensatz dazu ist der S&P 500-Aktienindex an der Wall Street um weniger als 2 Prozent gestiegen, während andere beliebte Trump-Trades wie Wetten auf einen stärkeren Dollar, höhere Treasury-Renditen oder Bitcoin fehlgeschlagen sind.
„Wenn der Handel schrumpft, hebt Gold ab“, sagte James Steel, Edelmetallanalyst bei der HSBC, und verwies auf frühere Beispiele während der Covid-Pandemie und der globalen Finanzkrise.
„Je mehr Zölle verhängt werden, desto mehr wird der Welthandel gestört, und desto besser wird es für Gold sein“, fügte er hinzu.
Die Goldrallye wurde durch einen wachsenden Vorrat in New York angeheizt, der seit der Wahl um 116 Prozent gewachsen ist, da Händler und Banken eilen, Gold aus London, dem größten physischen Handelszentrum, in die USA zu verlegen. Das hat eine wochenlange Warteschlange zur Abhebung von Gold aus den Tresoren der Bank of England geschaffen.
Trumps jüngster Zollsalve umfasst einen Plan zur Einführung „gegenseitiger“ Zölle auf US-Handelspartner, einschließlich Verbündeter und Gegner. Er hat auch zusätzliche 10-prozentige Zölle auf Waren aus China verhängt.
Analysten sagen, dass ein globaler Handelskrieg das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen und die Inflation anheizen wird – Faktoren, die in der Regel Gold zugutekommen.
„Gold ist ein Trump-Zollhandel“, sagte Nicky Shiels, Analystin bei MKS Pamp, einem Goldraffinier. „Es besteht eine positive Korrelation zwischen Zollschlagzeilen und steigenden Goldpreisen“, fügte sie hinzu.
Während Gold seine lang anhaltende Rallye fortsetzte, haben andere Trump-Trades Geld verloren. Der Dollar ist in diesem Jahr gegenüber einem Korb anderer Währungen um 2,4 Prozent gefallen und ist seit der Amtseinführung stark gesunken. Die Renditen von zehnjährigen US-Treasuries, die letzten Monat auf etwas über 4,8 Prozent gestiegen waren, sind seitdem auf 4,48 Prozent zurückgegangen, da der Preis der Schulden sich erholt hat.
Händler und Investoren sagen, dass ein allmählicherer Ansatz für Zölle als befürchtet die Währungen von Ländern oder Regionen mit großen Exporten angehoben hat, wie den Euro. Unterdessen hat der Fokus des Marktes auf die Risiken für das Wachstum durch einen Handelskrieg Investoren dazu gebracht, Staatsanleihen zu kaufen.
„Gold kann als geopolitische Absicherung, Inflationsabsicherung und Dollarabsicherung dienen“, sagte Trevor Greetham, Leiter Multi-Asset bei Royal London Asset Management.
„Gerade die ersten beiden haben Gold zu einer so starken Investition im letzten Jahr gemacht, wobei Zentralbank- und Einzelhandelskäufe den Preis in die Höhe getrieben haben.“
Der jüngste Rückgang des Greenbacks hat den aufwärts gerichteten Druck auf Gold, das in Dollar notiert ist, verstärkt und es damit billiger gemacht, es in anderen Währungen zu kaufen.
Da Gold eine Reihe von Rekordhochs erreicht hat, mussten einige Banken bereits die Preisprognosen, die sie im Dezember festgelegt haben, nach oben korrigieren. Letzte Woche haben sowohl UBS als auch Citigroup ihr Ziel von 3.000 US-Dollar pro Feinunze angehoben.
In diesem Jahr wird erwartet, dass der starke Kauf von Zentralbanken, da sie sich vom Dollar abwenden, ein wesentlicher Treiber der Goldnachfrage sein wird.
Zentralbanken haben laut Daten des World Gold Council, eines Branchenverbandes, im vergangenen Jahr zum dritten Mal in Folge mehr als 1.000 Tonnen Gold gekauft.
Mark Bristow, CEO des Bergbauunternehmens Barrick Gold, sagte, dass das „Chaos auf der ganzen Welt“ die Investorennachfrage nach Gold als sicheren Hafen befeuert hat.
„Ganz klar zeigt Ihnen der Markt, dass es nur eine Reservewährung in dieser Welt gibt, und das ist die, die Politiker nicht drucken können – und das ist Gold“, sagte er.
„