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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Eines der ärgerlicheren Dinge an KI-Bots wie ChatGPT ist ihre Unwilligkeit, „Ich weiß es nicht“ zu sagen. Eine ähnliche Unfähigkeit, klar zu sprechen, plagt die breitere Technologiewelt. Kürzlich kostete dies Googles Mutterkonzern Alphabet 200 Milliarden Dollar.
Dies war ungefähr die Summe, die am Dienstag von der Marktkapitalisierung des Suchmaschinengiganten abgezogen wurde, nachdem er angekündigt hatte, in diesem Jahr geplante Investitionen von 75 Milliarden Dollar vorzunehmen.
Die Summe ist 50 Prozent mehr als das, was das Unternehmen im letzten Jahr ausgegeben hat, eine Steigerung, die durch die Notwendigkeit erklärt wird, immer bessere KI zu entwickeln. Wie immer gab es nur wenige Details dazu, wohin die Ausgaben gehen werden oder wie viel Gewinn sie generieren werden.
Alphabet ist selbst schuld, wenn diese Zahl eine Überraschung war. Analysten hatten laut Visible Alpha für dieses Jahr nur 60 Milliarden Dollar an Ausgaben prognostiziert. Im Gegensatz zu einigen seiner Konkurrenten gibt Alphabet keine „Richtlinien“ heraus, um die Erwartungen der Investoren in einem vernünftigen Rahmen zu halten. Aber diese Geheimhaltung ist eine Wahl, keine Notwendigkeit.
Während Technologieunternehmen Wetten auf KI und Cloud-Computing erhöhen – Microsoft plant, bis zum Ende seines Geschäftsjahres im Juni 80 Milliarden Dollar auszugeben und der Facebook-Eigentümer Meta bis 2025 bis zu 65 Milliarden Dollar bereitgestellt hat -, beginnt das Fehlen von Details darüber, was sie kaufen, die Glaubwürdigkeit zu überdehnen.
Alphabets Finanzchefin Anat Ashkenazi sagte, Googles Käufe würden hauptsächlich Server und Rechenzentren sein. Aber es gab nichts darüber, um welche Art, von welchen Lieferanten oder wo sie sich befinden würden.
Andere Branchen haben dies längst gelöst. Während die Technologie es vielleicht nicht mag, sich mit bodenständigeren Sektoren zu vergleichen, haben Bergbauunternehmen auf die harte Tour gelernt, dass Investoren nicht für immer übermäßige Investitionen tolerieren.
Rio Tinto und BHP preisen beispielsweise „Return on Capital Employed“ als Zeichen für Disziplin an. Investoren beobachten genau, wie sie es sollten – große Bergbauprojekte laufen im Durchschnitt um 79 Prozent über den ursprünglichen Budgets, schätzt McKinsey.
Auch Wall-Street-Banken haben Investoren entgegenkommen. Goldman Sachs, Citigroup und ihre Konkurrenten setzen Ziele für zukünftige Eigenkapitalrenditen fest, was nicht immer angenehm ist für diejenigen, die unterhalb dieser Ziele liegen.
Goldman hat sein Ziel von 14 Prozent im letzten Jahr verfehlt. Citi-Chefin Jane Fraser musste ihr Ziel für 2025 senken. Gelegentliche Portionen Demut sind jedoch der Preis für das Ausgeben des Geldes anderer Leute.
Wenn Alphabet zukünftige Markterschütterungen vermeiden möchte, könnte es den Investoren immer einige Zahlen zur Verfügung stellen, mit denen sie jonglieren können. Es könnte seine erhofften Kapitalrenditen skizzieren oder einen bestimmten Umsatzbetrag für jeden investierten Dollar anstreben. Selbst ein entferntes Ziel ist besser als keines. Andernfalls werden Investoren beginnen zu vermuten, dass das Silicon Valley, wie uneinsichtige Chatbots, weniger als ehrlich darüber ist, was es nicht weiß.
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