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Der S&P 500 schloss am Freitag um 1,47% höher, aber die S&P-Futures waren vor der Eröffnung in New York um 0,77% gesunken. Die Gewinne und Makrodaten für das erste Quartal sind größtenteils stärker als erwartet, aber die Anleger setzen wahrscheinlich alles auf Eis, bis die Zinsentscheidung der Fed am Mittwoch bekannt gegeben wird. Obwohl nicht erwartet wird, dass die Fed die Zinsen ändert, wird die Kommentierung des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell voraussichtlich weltweit die Märkte bewegen.
Die Börsen in Asien und Europa stiegen heute Morgen größtenteils, nachdem der S&P 500 in den USA neun aufeinander folgende Handelssitzungen mit Gewinnen verzeichnet hatte. Die S&P-Futures waren heute Morgen um 0,78% gesunken, was darauf hindeutet, dass einige Anleger möglicherweise ihre jüngsten Gewinne heute verkaufen möchten.
Die jüngsten Unternehmensgewinne waren stark: „Bei 69% der S&P 500-Unternehmen, die berichtet haben, übertrifft 70% die Gewinne des ersten Quartals… und 54% übertrifft die Umsatzerwartungen“, sagte der Analyst von JPMorgan Chase, Dubravko Lakos-Bujas, in einem kürzlich veröffentlichten Bericht an Kunden.
Allgemeiner betrachtet halten die Anleger den Atem an für die Zinsentscheidung der US-Notenbank am Mittwoch. Präsident Trump hat lautstark argumentiert, dass der Fed-Vorsitzende Jerome Powell den Zinssatz senken sollte, aber die Signale aus dem Eccles-Gebäude deuten darauf hin, dass die Zentralbank die Zinsen halten wird. Wie immer werden es seine Kommentare und Richtlinien sein, die an diesem Tag die Märkte bewegen.
Hier ist ein Überblick über das heutige Geschehen:
Der 30-Tage-Fed Funds-Futures-Markt gibt eine über 98%ige Chance, dass die Fed die Zinsen bei 4,25% bis 4,50% halten wird.
Der S&P 500 schloss am Freitag um 1,47% höher, aber die S&P-Futures waren vor der Eröffnung in New York um 0,77% gesunken. (Der S&P liegt YTD weiterhin um 3,31% im Minus.)
Alle wichtigen asiatischen Märkte waren heute Morgen im Plus, mit Ausnahme von China, wo der CSI 300 um 0,12% fiel.
Der Stoxx Europe 600 lag im frühen Handel leicht im Plus.
Der britische FTSE 100 war geschlossen, um den Feiertag Labour Day zu begehen.
Palantir wird nach Börsenschluss heute seine Quartalsergebnisse veröffentlichen.
Obwohl nicht erwartet wird, dass die Fed die Zinsen ändert – das Fedwatch-Dashboard zeigt eine „Halten“-Wahrscheinlichkeit von über 98% – steht Powell vor einem undankbaren Rätsel: Die jüngsten Unternehmensgewinne und Makrodaten waren stark. Zusammen mit dem Tarifregime von Präsident Trump deutet dies darauf hin, dass die Inflation steigen könnte, was die Fed zu Zinserhöhungen zwingen würde. Allerdings bleiben die Stimmungs- und Umfragedaten aus dem privaten Sektor düster – und die Zölle selbst haben die reale Welt noch nicht erreicht. Das deutet auf eine wirtschaftliche Abschwächung hin, die die Fed zu Zinssenkungen zwingen würde.
Ohne eine klare Richtung wird die Fed wahrscheinlich halten. Die jüngste öffentliche Äußerung eines Mitglieds des Federal Open Markets Committee stammt von Beth M. Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, die diese Haltung betonte. „Ich denke, wir müssen geduldig sein. Wir wollen sicherstellen, dass wir uns in die richtige Richtung bewegen, anstatt schnell in die falsche Richtung zu gehen“, sagte sie laut einem von Fortune eingesehenen Goldman Sachs-Forschungsbericht.
Der Chefökonom von Goldman, Jan Hatzius, glaubt, dass die Fed eher zu Zinssenkungen als zu Zinserhöhungen neigen könnte. „Obwohl das FOMC scheinbar eine höhere Hürde für Zinssenkungen setzt als während des Handelskriegs 2019, glauben wir nicht, dass hohe Inflation sie davon abhalten würde zu senken, wenn die Arbeitslosenquote beginnt, zu steigen, wenn der Tarifschlag die Wirtschaft trifft“, sagte er kürzlich in einem Bericht an Investoren.
„Das Hauptproblem der Fed ist die Unsicherheit über die Inflation. Es besteht wenig Vertrauen darin, welche zukünftigen Handelssteuern sein werden. Über Nacht verkündete US-Präsident Trump eine 100%ige Steuer auf importierte Filme – Mr. Bean scheint eine nationale Sicherheitsbedrohung zu sein“, sagte der Analyst von UBS, Paul Donovan, heute Morgen.
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com vorgestellt.
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