„
Ein führender Federal Reserve-Beamter sagte am Freitag, dass die massive Unsicherheit, die durch die Zölle von Präsident Donald Trump verursacht wurde, dazu geführt hat, dass einige Unternehmen bei der Einstellung und den Ausgaben zurückhaltend sind, was die Wirtschaft bedroht. Es ist jedoch noch nicht klar, ob die Zentralbank ihren Leitzins senken sollte.
Tom Barkin, Präsident der Federal Reserve-Filiale in Richmond, sagte, dass Unternehmen vorsichtig geworden sind, jedoch noch keine drastischen Stellenstreichungen oder andere Verhaltensweisen, die für eine Rezession typisch sind, durchführen.
„Die Art und Weise, wie ich es beschreibe, ist, dass es wirklich schwierig ist zu fahren, wenn es neblig ist“, sagte Barkin in seinen Bemerkungen vor der Handelskammer von Loudoun County, Virginia. „Das ist das, was ich auf der Unternehmensseite sehe. Einstellungsstopps, Einschränkungen bei den Ausgaben, aber keine größeren Entlassungen.“
Barkin und andere Fed-Redner betonten am Freitag die schwierige Herausforderung, der die Zentralbank derzeit gegenübersteht. Wenn die Zölle die Inflation in die Höhe treiben, würde die Fed die Zinsen auf einem erhöhten Niveau halten oder sie sogar weiter erhöhen. Wenn die Abgaben jedoch die Wirtschaft verschlechtern, würde die Fed die Zinsen in der Regel senken.
Am Mittwoch sagte der Vorsitzende Jerome Powell, dass die Risiken eines Anstiegs der Inflation und der Arbeitslosigkeit steigen und dass die Fed auf größere Klarheit darüber warten würde, wohin die Wirtschaft steuert, bevor sie ihren nächsten Schritt macht. Powell sprach nachdem die Fed ihren Leitzins zum dritten Mal in Folge unverändert ließ.
Trump hingegen hat weiterhin Powell angegriffen, weil er die Zinsen nicht senkt, was im Laufe der Zeit die Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen senken könnte.
Trump drängt auf Zinssenkungen, weil er argumentiert, dass die Wirtschaft nicht mehr unter der hohen Inflation leidet, die die Fed dazu veranlasste, die Kreditkosten im Jahr 2022 und 2023 deutlich zu erhöhen.
Der wahrscheinlichste Grund für die Fed, ihren Leitzins in den kommenden Monaten zu senken, wäre jedoch, eine starke Verlangsamung der Wirtschaft aufgrund der Zölle auszugleichen. Wenn Unternehmen aufgrund der höheren Abgaben ihre Kosten steigen sehen – etwa die Hälfte der Importe sind Teile, die von amerikanischen Unternehmen verwendet werden – könnten sie weitreichende Entlassungen vornehmen, was die Arbeitslosigkeit steigen ließe und eine Rezession riskieren würde.
Gregory Daco, Chefökonom bei EY, einer Unternehmensberatung, sagte, er glaube, dass die Fed bald die Zinsen senken sollte, weil „die Wirtschaft sich verlangsamt und sich weiter verlangsamen und mit einer Rezession flirten wird“.
Eine zentrale Herausforderung für die Fed derzeit besteht jedoch darin, zu bestimmen, welches Risiko größer für die Wirtschaft ist, die Inflation oder die Arbeitslosigkeit.
Barkin sagte, es sei noch zu früh zu sagen, dass niedrigere Kreditkosten erforderlich seien, um das Wachstum anzukurbeln.
„Wir haben Risiken auf der Inflationsseite, und wenn Sie, so wie ich, Risiken auf der Arbeitslosigkeitsseite sehen, dann zu erklären, dass ein Risiko im Moment bedeutender ist als das andere, fühlt sich fast wie Raten an“, sagte Barkin.
Barkin ist einer der 19 Beamten, die an den acht jährlichen Treffen der Fed teilnehmen, um über die Zinspolitik zu entscheiden. Nur 12 dieser Mitglieder stimmen über die Entscheidung ab. Barkin gehört in diesem Jahr nicht zu den Abstimmern.
Andere Fed-Beamte betonten am Freitag Barkins vorsichtige Botschaft.
Michael Barr, ein Mitglied des Washingtoner Boards of Governors der Fed, sagte, dass die Zölle die Inflation über einen längeren Zeitraum in die Höhe treiben könnten und die Fed wahrscheinlich auf dem gleichen Niveau belassen würden. Das steht im Gegensatz zu einigen Ökonomen, die glauben, dass die Abgaben die Preise nur vorübergehend in die Höhe treiben werden.
„Höhere Zölle könnten zu Störungen in den globalen Lieferketten führen und einen anhaltenden Aufwärtsdruck auf die Inflation erzeugen“, sagte Barr in schriftlichen Bemerkungen, die am Freitag bei einer Konferenz in Reykjavik, Island, vorgetragen wurden.
Barkin schien in seinen Äußerungen jedoch eine andere Sichtweise auf die Inflation zu haben. Er deutete an, dass finanzschwache Verbraucher möglicherweise zögern, langfristig höhere Preise zu zahlen, was Hersteller und Einzelhändler dazu zwingen könnte, die zusätzlichen Kosten aus den Zöllen zu tragen.
„Das bedeutet, dass es zwar schön ist zu sagen, dass man es weitergeben wird, aber es ist nicht so einfach, es weiterzugeben, wie man vielleicht denkt“, sagte Barkin.
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com veröffentlicht
„