Palantir-Mitbegründer und CEO Alex Karp hat seit dem Börsengang des Unternehmens keine Aktien mehr erhalten, aber sein bestehendes Vermögen ist in den letzten Jahren stark angestiegen, was ihn zu einem der bestbezahlten CEOs des Landes macht, so eine neue Berechnung namens „tatsächlich gezahlte Vergütung“.
Investoren, die auf die Quartalsergebnisse des Rüstungskonzerns Palantir am Montag warten, hatten bereits ein herausragendes Jahr, da das Technologieunternehmen seine Aktienkurse in die Höhe schnellen sah. Doch nur wenige profitierten so stark wie Mitbegründer und CEO Alex Karp, dessen Nettovermögen im letzten Jahr aufgrund seines Anteils an Palantir-Aktien um 340% gestiegen ist.
Karp, der seit der Gründung des Unternehmens dabei ist, ist laut einer Proxy-Einreichung von Palantir im letzten Jahr auf dem Papier um 6,8 Milliarden Dollar reicher geworden.
Diese Dollarsumme erscheint in einer Spalte mit dem Titel „Tatsächlich an den CEO gezahlte Vergütung“, die laut einer Fußnote von Palantir „nicht die tatsächlich gezahlte, verdiente oder erhaltene Vergütung des CEOs im jeweiligen Jahr“ darstellt.
Stattdessen repräsentiert sie den massiven Anstieg des Werts von Aktienoptionen und Aktien, die Karp derzeit besitzt.
Die Vergütung gemäß der tatsächlich gezahlten Berechnung übertrifft die 4,6 Millionen Dollar, die Karp letztes Jahr nach einer herkömmlicheren Methode der CEO-Vergütung erhalten hat.
Unter Verwendung dieser Regeln stammen die 4,6 Millionen Dollar aus 1,1 Millionen Dollar in bar, wobei der Rest den Wert von Sicherheits- und Reiseleistungen darstellt.
Seitdem die Spalte zur tatsächlich gezahlten Vergütung vor zwei Jahren in den SEC-Einreichungen auftauchte, hat sie eine neue Klasse von Ultra-Milliardären hervorgebracht, wie die New York Times letztes Jahr feststellte, als Karp auf der Liste der bestbezahlten CEOs nach der neueren Kennzahl an zweiter Stelle stand.
„Ja, das sind echte Gelder, aber es handelt sich nicht sofort um flüssige Mittel“, sagte Rohan Williamson, Professor für Finanzen an der McDonough School of Business der Georgetown University.
„Es ist nicht so, als ob er nach Hause gegangen wäre und sie gesagt hätten: Hier ist der Scheck über 6,8 Milliarden Dollar. Aber das ist, was es wert ist“, sagte er.
Ein 10-jähriges Warten
Wie für einen Tech-Gründer üblich, erhält Karp den Großteil seiner Vergütung in Form von Aktien. Palantir ging 2020 an die Börse, wobei Karp 141 Millionen Aktienoptionen und 39.000 eingeschränkte Aktieneinheiten hielt, die damals mit 1,1 Milliarden Dollar bewertet wurden. Bemerkenswert ist, dass Karp seitdem keine neuen Zuschüsse oder Aktienoptionen erhalten hat.
„Tatsächlich ist das riesige Gehaltspaket, das diese Person erhalten hat – und es ist ein sehr großes – im Jahr 2020 entstanden“, sagte Egor Matveyev, Dozent für Finanzen an der MIT Sloan School of Management. „Sie waren als sehr langfristige Aktienprämien mit einer sehr langen Vesting-Periode konzipiert… alles, was er realisiert, geht auf diese ursprüngliche Zuwendung zurück.“
In einer ungewöhnlichen Wendung hatte Karp eine sehr lange Vesting-Periode – es würde 10 Jahre dauern, bis er volle Eigentumsrechte an seinen Aktien erlangen würde. Ein typischerer Zeitplan für leistungsbezogene Aktienvergütungen beträgt drei Jahre, so Eric Hoffmann, Vice President und Chief Data Officer bei Farient Advisors.
„Sie versuchen im Grunde, ihn dort zu halten, bis er sich dem Rentenalter nähert“, sagte Hoffmann gegenüber Fortune.
Jetzt zahlen, später zahlen
Zur Zeit der Gewährung war Karps Auszeichnung ziemlich großzügig. „Ich würde sagen, dass dies auf der höheren Seite liegt, wenn es um ein Unternehmen dieser Größe geht“, bemerkte Matveyev und wies darauf hin, dass der Median-CEO 20 Millionen Dollar pro Jahr verdient; Karps 1,1 Milliarden Dollar über ein Jahrzehnt entsprechen über 100 Millionen Dollar jährlich.
Doch seitdem hat der Aktienkurs von Palantir sich um den Faktor 12 erhöht – und auch der Wert von Karps Anteilen. Das zeigt ein mögliches Risiko von „moonshot“ Vergütungspaketen.
„Wenn das Unternehmen wirklich gut läuft, kann der realisierte Wert enorm sein“, sagte Matveyev. „Wir verschenken einfach viel Wert.“
Ein Sprecher von Palantir hat nicht sofort auf eine Anfrage nach Stellungnahme reagiert.
Mehrere Vergütungsfachleute verglichen Karps steigende Vergütung mit Elon Musks Vereinbarung mit Tesla, die zu einem Zeitpunkt mit 56 Milliarden Dollar bewertet wurde und von der Erfüllung bestimmter Benchmarks abhängig war. (Bisher wurde die Vergütungsvereinbarung zweimal vom Delaware Court of Chancery abgelehnt.)
„In der breiteren Unternehmenslandschaft ist diese Vergütungsstruktur ungewöhnlich; im Technologiebereich jedoch nicht“, sagte Williamson von der Georgetown University. „Die Ansicht ist: ‚Ich habe viel Risiko auf mich genommen, ich habe die Aktien früh gekauft, ich habe die ganze Arbeit getan, es basiert auf meinem Verstand, es hat sehr schnell Gewinn abgeworfen, ich verdiene es. Und das ist diskutabel, aber das ist die Struktur.“
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com veröffentlicht.