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Ihr Leitfaden dafür, was Trumps zweite Amtszeit für Washington, Wirtschaft und die Welt bedeutet
Der Autor ist ein langjähriger Investor im Silicon Valley
Präsident Donald Trump, der mit seinen Zöllen ein tiefes Loch für die USA gegraben hat, könnte nun mit der Schaffung eines Staatsfonds dieses Loch noch tiefer machen. Es handelt sich um einen Vorschlag aus Neid statt Vernunft.
Der US-Präsident, der kein Geheimnis daraus gemacht hat, dass er den Bastille Day-Militärparade nachahmen möchte oder eine katarische 747 aufpeppt, um eine neue Airforce One mit seinem eigenen Farbschema zu haben, möchte nun einen Fonds bilden, der würdig eines Nahost-Potentaten ist.
Das gesamte Konzept ignoriert die Realität. Im Gegensatz zu den Nahost-Königreichen, deren souveräne Kapitalpools aus Überschüssen aus Öleinnahmen gebildet wurden, ist die USA ein Schuldnerland. Es hat weniger als 6 Billionen Dollar an Vermögenswerten und Schulden von über 45 Billionen Dollar. Mit der Diskussion über Steuersenkungen, dem Scheitern des sogenannten Ministeriums für Regierungseffizienz, seinen Versprechen gerecht zu werden, und jetzt der Aussicht auf einen Staatsfonds wird Amerika nur ärmer werden.
Um den anfänglichen Kapitalpool für das, was wirklich der „Trump-Fonds“ genannt werden sollte, zu generieren, scheint die Regierung entschlossen zu sein, einen finanziellen Trick anzuwenden. Sie möchte die US-Goldreserven neu bewerten und gegen die aufgeblasene Summe leihen.
Die Designer des Trump-Fonds sprechen davon, die Vermögenswerte des Landes „monetarisieren“ oder „verbriefen“ zu wollen. Diese Worte, wenn von Wall-Street-Leuten verwendet, bedeuten im Klartext, dass wir darauf wetten, dass wir mit geliehenem Geld ein Vermögen machen können. Die Taktik erinnert an die Art und Weise, wie Trump die Größe und den Wert seines eigenen Immobilienportfolios übertrieben hat, um Bankkredite zu erhalten. Wir alle wissen, wie das endete.
Die Befürworter des Trump-Fonds sollten ihren Plan mit der sorgfältigen und überlegten Art und Weise vergleichen, wie andere Länder souveräne Fonds organisiert haben. Das strahlende Beispiel ist Norwegens Government Pension Fund Global, der 1990 geschaffen wurde, als die norwegische Regierung erkannte, dass ihre Öl- und Gasreserven irgendwann zur Neige gehen würden und beschloss, fast 80 Prozent der Gewinne aus ihrem Nordsee-Bonanza in einen Fonds zu investieren – der heute rund 1,7 Billionen Dollar wert ist – der als permanente Ballast für einen Teil der Staatsausgaben dienen würde.
Gleiches gilt für GIC und Temasek, zwei von der Regierung Singapurs geschaffene Fahrzeuge, wobei ersteres die ausländischen Reserven des Landes investiert und letzteres ursprünglich damit beauftragt war, Beteiligungen an zuvor staatlich besessenen Unternehmen zu verwalten. Oder schauen Sie, wie Kanada den Canada Pension Plan Investment Board oder die Superannuation-Fonds Australiens betreibt, die auf staatlicher Ebene organisiert sind und auch die Rentenbeiträge der Bürger verwalten.
Wenn Trump und seine Berater zu stolz sind, dem Vorbild anderer Nationen zu folgen, sollten sie näher zu Hause, nach Alaska, schauen.
Im Jahr 1980 gründeten die Führer Alaskas den Alaska Permanent Fund, um 25 Prozent der Einnahmen des Bundesstaates aus dem North Slope-Öl zu investieren. Jedes Jahr zahlt der Fonds, der mit weniger als 1 Million Dollar begann und jetzt etwa 80 Milliarden Dollar an Vermögenswerten hat, eine Dividende an jeden Bewohner Alaskas aus.
Der Trump-Fonds scheint eine Laune zu sein, nichts weiter. Die anderen von mir erwähnten Fonds waren von Anfang an gegen politische Einmischung abgeschirmt und sind weitgehend erfolgreich gewesen. Es ist schwer vorstellbar, dass die heutigen Republikaner auf ähnliche Schutzvorrichtungen bestehen, wenn sie bereits ein Auge zudrücken auf Trump-Mememünzen und die unersättliche Gier seiner Familie nach Bereicherung ihres eigenen Geldbeutels.
Wenn die USA gezwungen sind, einen Staatsfonds zu haben, sollte er als Tariffonds bekannt sein. Anstatt noch mehr Geld gegen die Zukunft zu leihen, sollte die USA jedes durch Zölle generierte Geld sequestrieren und diese mit großer Zielstrebigkeit einsetzen. Sie sollten in zwei Dinge investiert werden: Unternehmen, die Entwicklungs- und Fertigungskapazitäten in den USA aufbauen, und in Forschung und Entwicklung von morgen wichtigen Technologien. Wenn jedoch ein Staatsfonds nur konstruiert wird, um die Launen des Präsidenten zu besänftigen, wird das Vertrauen in das größte Kapital des amerikanischen Finanzsystems – das Vertrauen – einen weiteren schweren Schlag erleiden.
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