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Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus.
Die US-Staatsverschuldung stieg am Montag, als Investoren US-Staatsanleihen aufgrund eines Ausverkaufs in der Vorwoche aufgrund von Bedenken hinsichtlich der von Präsident Donald Trump verhängten Zölle aufkauften.
Die Rendite der 10-jährigen Treasury-Anleihe, die die staatlichen Kreditkosten festlegt und die Preise von Finanzanlagen weltweit untermauert, fiel am Montag um 0,11 Prozentpunkte auf 4,38 Prozent. Damit verzeichnet die 10-jährige Anleihe ihren ersten Rückgang in der Rendite seit dem 4. April.
Die Bewegung vom Montag kam, nachdem das Weiße Haus am Wochenende vorübergehend Smartphones und andere Verbraucherelektronik von den steilen „gegenseitigen“ Zöllen ausgeschlossen hatte, die Anfang dieses Monats eingeführt worden waren.
Trump hatte die meisten der Gegenzölle kurz nach ihrem Inkrafttreten letzte Woche bereits ausgesetzt, erhöhte jedoch die Abgaben auf China, was Bedenken hinsichtlich US-amerikanischer Technologieunternehmen verstärkte, die stark von dem Land abhängig sind.
„Während die Unsicherheit über Trumps Zölle noch lange nicht vorbei ist, glauben wir, dass die Pause (bei wichtigen Technologieprodukten) eine Sensibilität der Verwaltung für Markstress zeigt“, sagte Ulrike Hoffmann-Burchardi, Chief Investment Officer für globale Aktien bei UBS Global Wealth Management.
Die Rendite der 10-jährigen Treasury-Anleihe stieg letzte Woche um etwa 0,5 Prozentpunkte in ihrem größten wöchentlichen Anstieg seit 2001. Das Ausmaß des Ausverkaufs von Staatsanleihen, die normalerweise als eine der weltweit führenden sicheren Häfen gelten, löste Befürchtungen aus, dass Investoren US-Vermögenswerte im Allgemeinen meiden.
Einige Investoren sagten, der Druck auf US-Staatsanleihen habe einen guten Einstiegspunkt geschaffen, da die Renditen jetzt viel attraktiver seien als vor einer Woche. Gleichzeitig neigen Staatsanleihen zu einer Rallye, wenn das Wirtschaftswachstum ins Stocken gerät, was von Wall Street-Banken als eine Möglichkeit angesehen wird.
„Staatsanleihen sehen hier sehr attraktiv aus. Dies beginnt, attraktive Chancen für langfristige Investoren zu schaffen. Wenn Sie erwarten, dass das US-Wachstum weiter zurückgeht, könnten die Renditen in Zukunft viel niedriger sein“, sagte Mohit Mittal, Chief Investment Officer für Kernstrategien beim Anleihegiganten Pimco.
Mittal fügte hinzu, dass Trump trotz der Pause bei den gegenseitigen Zöllen und den Technologieausnahmen eine „extreme Unsicherheitsumgebung“ geschaffen habe.
„Bis wir mehr Sicherheit haben, werden Unternehmen und Verbraucher weiterhin vorsichtig handeln. Das bringt uns einer Rezession 2025 näher. Das ist die grundlegende Geschichte für den Anleihenmarkt“, sagte er.
Scott Bessent, der US-Finanzminister, sagte in einem Fernsehinterview am Montag, dass es keine Anzeichen für bedeutenden ausländischen Verkauf von US-Treasuries in der letzten Woche gebe.
Dies wurde durch Daten der New Yorker Federal Reserve Bank bestätigt, die zeigten, dass die Treasurys im offiziellen Sektor in der Woche bis zum 9. April leicht gestiegen sind, schrieb Meghan Swiber, eine US-Zinsspezialistin bei der Bank of America.
Die Investoren am US-Aktienmarkt haben auch weiterhin Aktien gekauft, nachdem ein jüngster Einbruch den Markt weit von den jüngsten Höchstständen entfernt hat.
Der Blue-Chip S&P 500 Index stieg am Montag um 0,8 Prozent und reduzierte seine Verluste für 2025 auf 8,1 Prozent. Der technologielastige Nasdaq Composite stieg am Montag um 0,6 Prozent.